بازار آهن و فولاد چین | افت شمش و میلگرد و رشد صادرات شمش
بازار آهن و فولاد چین در ظاهر یک خبر نزولی دارد، اما پشت این کاهش قیمت یک نشانه مهم دارد! قیمت شمش و میلگرد در بازار داخلی چین عقب نشسته، در حالی که پیشنهاد صادراتی شمش افزایش یافته است.
یعنی تقاضای داخلی هنوز آن قدرتی را ندارد که فولادسازان انتظار دارند، اما تولیدکنندگان هم به دلیل بالا بودن هزینه مواد اولیه حاضر نیستند برای فروش، قیمت ها را به راحتی پایین بیاورند.
همین تضاد، مهم ترین نکته بازار این روزهای چین است. سنگ آهن همچنان حوالی 100 دلار قرار دارد، کک در مسیر افزایش قیمت است و هزینه تولید فولاد پایین نیامده؛ بنابراین کاهش قیمت میلگرد و شمش بیشتر از آنکه نشانه فروپاشی بازار باشد، می تواند حاصل فشار تقاضا و اصلاح انتظارات معامله گران باشد.
اما ماجرا برای بازار ایران یک سوال مهم تر ایجاد می کند; چرا در شرایطی که فولاد چین تحت فشار قرار گرفته، قیمت آهن در ایران مسیر صعودی گرفته است؟
توی ایران با توجه به اینکه دلار داره به 230 هزار تومن هم نزدیک میشه و از طرفی هنوزم محدودی برق فولادی داریم! بازار آهن و فولاد توی خیلی از مقاطع از میلگرد گرفته تا پروفیل و ورق افزایشی وده است.
وقتی شمش ارزان می شود اما هزینه تولید پایین نمی آید
در بازار داخلی چین، قیمت شمش فولادی با حدود 2 دلار کاهش به 452 دلار در هر تن رسیده و معاملات آتی میلگرد نیز حدود 3 دلار عقب نشسته و در محدوده 465 دلار قرار گرفته است.
در نگاه اول شاید این اعداد نشانه شروع یک روند نزولی در بازار فولاد چین به نظر برسند، اما یک نکته مهم وجود دارد: هزینه تولید فولاد هنوز پایین نیامده است.
سنگ آهن در محدوده نزدیک 100 دلار باقی مانده و کک نیز وارد چهارمین مرحله افزایش قیمت شده است. در چنین شرایطی، فولادساز نمی تواند به سادگی کاهش قیمت محصول نهایی را بپذیرد؛ چون هر دلار کاهش قیمت فروش می تواند فشار بیشتری بر حاشیه سود کارخانه وارد کند.
اینجاست که رفتار بازار صادرات اهمیت پیدا می کند.
چرا صادرات شمش چین مسیر متفاوتی دارد؟
همزمان با افت قیمت در بازار داخلی، پیشنهاد صادراتی شمش چین در داده های این گزارش تا حدود 472 دلار فوب افزایش یافته است.
این اختلاف رفتار تصادفی نیست.
وقتی تقاضای داخلی چین ضعیف می شود، فولادسازان به بازار خارجی توجه بیشتری می کنند. اما از طرف دیگر، قیمت فروش صادراتی باید با هزینه تولید همخوانی داشته باشد. بنابراین کارخانه ها تلاش می کنند محصول خود را ارزان نفروشند و بخشی از کاهش تقاضای داخلی را از طریق بازار صادراتی جبران کنند.
به همین دلیل، بازار فولاد چین فعلا بین دو نیروی متضاد گرفتار شده است.
| متغیر | وضعیت فعلی | اثر بر بازار |
| تقاضای داخلی چین | ضعیف تر از انتظار | فشار نزولی بر شمش و میلگرد |
| قیمت شمش داخلی | حدود 452 دلار | اصلاح قیمت |
| میلگرد چین | حدود 465 دلار | کاهش خوش بینی بازار |
| صادرات شمش | حدود 472 دلار فوب در گزارش | حمایت از قیمت صادراتی |
| سنگ آهن | نزدیک 100 دلار | حفظ هزینه تولید |
| کک | روند افزایشی | فشار بر حاشیه سود فولادساز |
بنابراین هنوز نمی توان فقط با مشاهده افت شمش و میلگرد گفت بازار فولاد چین وارد یک روند نزولی عمیق شده است.
فشار اصلی از سمت تقاضا آمده است
بازار چین بعد از رشد اخیر قیمت ها وارد مرحله ای شده که معامله گران محتاط تر شده اند.
وقتی انتظار رشد قیمت بالا باشد، خریدار برای خرید سریع تر وارد بازار می شود. اما وقتی معامله گران احساس کنند رشد قیمت بیش از توان واقعی تقاضا بوده است، رفتارشان تغییر می کند.
خریدار عقب می نشیند.
معامله گر موجودی جدید نمی خرد.
و کارخانه برای فروش بیشتر با مقاومت بازار مواجه می شود.
نتیجه همین وضعیتی است که اکنون در بازار شمش و میلگرد چین دیده می شود، اینه که قیمت عقب می نشیند، اما هزینه تولید هنوز اجازه سقوط آزاد را نمی دهد.
این تفاوت بسیار مهم است. کاهش قیمت ناشی از ضعف تقاضا با کاهش قیمت ناشی از افت شدید هزینه تولید، پیام یکسانی برای آینده بازار ندارد.
این اتفاق چه پیامی برای بازار جهانی فولاد دارد؟
چین فقط یک بازار داخلی بزرگ نیست؛ رفتار فولادسازان این کشور می تواند روی بازار جهانی فولاد نیز اثر بگذارد.
اگر تقاضای داخلی چین ضعیف باقی بماند، فشار بیشتری برای پیدا کردن بازار صادراتی ایجاد می شود. در چنین شرایطی، کشورهای مصرف کننده فولاد باید رفتار صادراتی چین را با دقت بیشتری دنبال کنند.
اما فعلا یک مانع جدی وجود دارد! هزینه تولید بالا است.
تا زمانی که سنگ آهن و کک اجازه کاهش قابل توجه هزینه تولید را ندهند، بعید است فولادسازان چینی به راحتی وارد جنگ قیمتی شدید در بازار صادرات شوند.
بنابراین بازار جهانی فولاد فعلا بیشتر در وضعیت کشمکش قرار دارد تا یک روند مشخص و یک طرفه.
چرا این خبر برای بازار آهن ایران هم مهم است؟
برای فعال بازار آهن ایران، اینجا یکی از مهم ترین نکات تحلیلی قرار دارد.
ممکن است کسی با دیدن کاهش قیمت شمش و میلگرد چین تصور کند که قیمت آهن در ایران هم باید کاهش پیدا کند، اما بازار ایران فعلا با موتور دیگری حرکت می کند.
در هفته دوم شهریور، نرخ ارز حدود 10 درصد افزایش پیدا کرد و از 222 هزار تومان عبور کرد. همزمان، محدودیت برق ادامه داشت و اختلال در تولید و عرضه فولاد افزایش یافت. قیمت شمش و برخی مواد اولیه نیز بالا رفت.
نتیجه چه شد؟
قیمت مقاطع پرمصرف با سرعت بیشتری افزایش پیدا کرد.
مثلا، قیمت میلگرد 14 ذوب آهن اصفهان و پروفیل 2 میلی متر در برخی کارخانه ها و ورق روغنی فولاد مبارکه هم افزایش قیمت داشته اند!
این یعنی در ایران، قیمت آهن آلات فقط از تقاضا فرمان نمی گیرد.
نرخ دلار، هزینه جایگزینی محصول، محدودیت عرضه، قیمت شمش و وضعیت تولید همزمان روی بازار اثر می گذارند.
همین تفاوت است که باعث شده رفتار بازار ایران و چین در یک مقطع زمانی یکسان نباشد.
آیا کاهش قیمت فولاد چین می تواند قیمت آهن ایران را پایین بیاورد؟
در کوتاه مدت، نه لزوما.
برای اینکه کاهش قیمت جهانی فولاد بتواند اثر محسوسی بر بازار ایران بگذارد، باید چند متغیر داخلی نیز همراه آن تغییر کنند.
اگر نرخ ارز بالا بماند، هزینه جایگزینی افزایش پیدا کند و محدودیت تولید و عرضه ادامه داشته باشد، حتی افت قیمت شمش چین نیز لزوما به افت متناسب قیمت آهن در ایران منجر نخواهد شد.
برای خریدار آهن نیز این نکته اهمیت زیادی دارد.
کسی که قصد خرید آهن دارد نباید فقط یک شاخص جهانی را ببیند. قیمت ارز، قیمت شمش داخلی، عرضه بورس کالا، وضعیت تولید کارخانه ها و حجم تقاضای واقعی باید در کنار هم بررسی شوند.
اگر همین شرایط ادامه پیدا کند، بازار به کدام سمت می رود؟
اگر ضعف تقاضای داخلی چین ادامه داشته باشد اما هزینه سنگ آهن و کک همچنان بالا بماند، محتمل ترین سناریو ادامه نوسان در بازار فولاد چین است؛ نه سقوط شدید و نه یک رشد قدرتمند و پایدار.
در چنین شرایطی، صادرات اهمیت بیشتری پیدا می کند. اگر صادرات بتواند بخشی از ضعف بازار داخلی را جبران کند، قیمت شمش و مقاطع می توانند در محدوده فعلی تثبیت شوند.
اما اگر بازارهای صادراتی نیز توان جذب قیمت های بالاتر را نداشته باشند، فشار فروش بیشتر شده و احتمال کاهش بیشتر قیمت ها افزایش پیدا می کند.
برای ایران نیز مسیر متفاوت است. تا زمانی که نرخ ارز، محدودیت انرژی و هزینه تولید در سطوح بالا باقی بماند، بازار می تواند حتی در برابر کاهش قیمت های جهانی مقاومت کند.
به همین دلیل، برای پیش بینی قیمت آهن در روزهای آینده، باید به جای نگاه کردن به یک خبر، کل زنجیره را دید: سنگ آهن → کک → هزینه تولید → شمش → مقاطع فولادی → صادرات چین → بازار ایران
جمع بندی
اتفاقی که در بازار فولاد چین افتاده، یک کاهش قیمت ساده نیست. شمش و میلگرد در بازار داخلی عقب نشسته اند چون تقاضا نتوانسته رشد قیمت های اخیر را همراهی کند؛ اما افزایش پیشنهاد صادراتی و بالا ماندن هزینه مواد اولیه نشان می دهد فولادسازان هنوز حاضر نیستند به راحتی قیمت ها را پایین بیاورند.
در آهن 123 تلاش می کنیم این تحولات را فقط خبر منتشر نکنیم؛ بلکه با کنار هم گذاشتن قیمت ها، رفتار عرضه و تقاضا و متغیرهای موثر بر بازار، تصویری واقعی تر از مسیر بازار آهن و فولاد در اختیار فعالان این حوزه قرار دهیم.
